金吾财讯 | 海通海外发研报指，京东健康(06618)24Q3收尾收入133.0亿元(+14.8%)，权渔利润5.5亿元(+216.0%)，经调理权渔利润8.6亿元(+15.7%)；净利润9.3亿元(+212.2%)，经调理净利润13.4亿元(+40.6%)。对应净利率7.0%(+4.4pct)，经调理净利率10.0%(+1.8pct)。

该行预测公司2024-25年收入分歧为574.0亿元/640.0亿元，同比增长7.2%/11.5%(对比前值不变。该行合计Q3国度对轮椅等适老类产物出台补贴，小幅对冲2024年4月1日运转国度对射频皮肤调理仪类产物加强监管的影响。该行预测Q4药品和保健品将保合手快速增长态势，医疗器械类目慎重增长，下半年自生意务的发力有望催化功绩)。

该行预测公司2024-25年经调理净利润分歧为43.4亿元/47.1亿元开云kaiyun.com，同比增长5.0%/8.6%(对比前值不变。圆寂2024年前三季度，公司收尾经调理利润39.8亿元，其中H1和Q3分歧收尾26.4亿元、13.4亿元。研讨到功绩完成度、品类结构变化趋势、双十一营销开支和利息收入增长等多方面成分，该行合计公司全年利润端有弹性)。把柄DCF估值，该行预测1年后公司股权价值为1,323.1亿港币，对应股价为41.49港币/股(基于WACC=8.4%，永续增长率2.0%，)，见地价不变，看守“优于大市”评级。